Cualquier inversor sabe que poner dinero en una empresa es una propuesta arriesgada. Sin embargo los buenos inversores reducen las posibilidades de fracaso mediante estudios de mercado y estructuras de negocio. De esta forma el inversor debe entender plenamente el significado de los riesgos empresariales y el apalancamiento operativo, y cómo interactúan ambos.
El riesgo empresarial es el riesgo de que una empresa no tenga suficiente dinero en efectivo para pagar sus cuentas, es decir, los gastos de operación. Esta situación puede deberse a muchas razones. Puede deberse a un acumulamiento excesivo de deuda, una caída de ingresos o pérdida de capital.
El apalancamiento operativo mide el grado de costos fijos y variables dentro de una empresa. Si el nivel de ventas contribuye muy poco a la línea de fondo se considera que la empresa ha caído en un apalancamiento operativo bajo. Del mismo modo, si una empresa tiene costos, fijos también se puede considerar en situación de apalancamiento operativo bajo. Esto se debe a los costos fijos son conocidos, por lo que es muy fácil de estimar la cantidad de dinero que una empresa necesitará al año.
El apalancamiento operativo y los negocios de riesgo están interconectados. Cuanto mayor sea el apalancamiento operativo, el riesgo empresarial será mayor. Esto sucede porque una empresa que depende de un puñado de ventas al perder un cliente sus ingresos caen en picado, lo que podría dejarla incapaz de hacer frente a los acreedores. O si se subestima la cantidad de dinero que una empresa necesitará durante un año fiscal, podría quedarse sin dinero en efectivo y ser incapaz de pagar sus cuentas. Por el contrario, las empresas con menos apalancamiento operativo son más estable y tienen menos probabilidad de dejar de pagar sus facturas.